PP电子“以旧换新”政策激发换购需求 高股息家电股配置价值凸显

　　PP电子周一，家用电器板块整体上涨2.59%，其中，德业股份和春光科技涨停。1日，华泰证券一资深投顾向《大众证券报》记者表示：“近期部分家电公司发布了年报数据，相关企业经营稳健，盈利能力较好。随着智能化、个性化的家电产品日益受到市场的追捧，家电公司有望迎来新的增长点，建议关注低估值、高股息的绩优家电公司。”

　　海信家电2023年年报显示，公司实现营业收入856亿元，同比增长15.5%；净利润28.37亿元，同比增长97.73%；基本每股收益2.08元。其中，暖通空调业务是公司主要收入来源，营业收入超过386亿元。另外PP电子，海信视像2023年也取得了不错的成绩，公司实现营业收入536.15亿元，同比增长17.22%；净利润20.96亿元，同比增长24.82%。

　　针对上述两家公司的业绩情况，市场人士认为：“总体来说，海信家电和海信视像在2023年都取得了可喜的业绩，展现出了海信系上市公司的实力和竞争力，加之海信系公司股权激励充分，叠加业绩兑现度高，投资者可重点关注。”

　　除了家电公司自身的财务表现以外，政策利好也是一个不可忽视的因素。2024年3月，国务院正式印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，再次明确以旧换新量化目标。例如：到2027年，废旧家电回收量较2023年增长30%。

　　“以旧换新、家电回收等多重政策或进一步激发行业产品更新需求，空调、冰箱等品类的实际报废率有望得到提升，改善型需求有望同时拉动企业的收入和利润增长。”信达证券分析师罗岸阳建议，关注收入、利润弹性较高的二线白电头部企业PP电子，如，海信家电、长虹美菱；关注布局中高端产品线和品牌的白电龙头，如，海尔智家、美的集团、格力电器；关注白电零部件企业，如，盾安环境、三花智控PP电子、物产金轮。

　　周一盘面显示，除了德业股份、春光科技涨停以外，开能健康、东南电子、久量股份、奇精机械、欧普照明、三星新材PP电子、安克创新、火星人、新宝股份1日股价表现同样不俗。

　　“股市的波动受到多种因素的影响，市场情绪、投资者预期也会对股价产生重要影响。在当前的市场环境下，投资者对于家用电器板块的信心显著提升，这种乐观情绪在一定程度上推动了个股股价的上涨。”对此，华泰证券分析人士告诉记者：“我认为，技术创新同样是推动家电股票大涨的重要因素。例如：智能家居系统的推广，家电不仅仅是单一的消费品，更成为了智慧生活的入口PP电子。另外，家用电器板块的大涨是市场对企业未来发展前景的积极反应，无论是从企业基本面、政策支持、技术创新还是市场趋势来看，家用电器行业都展现出增长潜力。不过，投资者也应保持理性，关注企业的长期发展策略和市场变化。”

　　对于家电板块的投资策略，东方证券分析师周振建议关注三个方向：“一、白电国内地位稳固且持续推进全球扩张，后续国内以旧换新政策以及海外降息也有望促进行业发展，叠加当前低估值、高股息特征，建议关注美的集团、海尔智家、海信家电；二、清洁电器、黑电海外销售占比较高，叠加产品结构持续优化，呈现出色成长性，建议关注石头科技、海信视像；三、主动寻求海外客户扩张的出口型标的，建议关注欧圣电气、民爆光电。”